摘要：B2B供應鏈金融是電商企業轉型供應鏈金融領域的業務創新。電商平臺、供應鏈企業和服務提供商是B2B供應鏈金融的重要參與主體。四流協調、信用增進、技術賦能和主體共贏是B2B供應鏈金融良性運作的關鍵要素。針對現階段B2B供應鏈金融運作面臨的外部環境風險和系統內部滋生的資金端風險、技術層風險和質押物風險，提出制定外部環境風險預警及響應機制、完善相關法律制度設計、加強平臺財務管理、提高技術應用水平和完善擔保物監管系統等治理策略。
關鍵詞：B2B供應鏈金融 信用增進風險防控
推薦閱讀：金融風險論文推薦發表雜志
B2B供應鏈金融是電商企業轉型供應鏈金融業務創新發展的新領域。根據電商企業在供應鏈金融平臺中發揮的功能不同，可以把B2B供應鏈金融運作模式劃分為撮合型和自營型。在撮合模式中，電商企業負責交易平臺的搭建，根據外部金融機構的風控標準和定價，推送平臺企業的融資意向，其本身并不承擔與借貸相關的融資風險。在自營模式中，電商企業扮演了平臺組建者和金融機構雙重角色，自主開發平臺融資產品，確定風控規則，并承擔相應的借貸風險。顯然，撮合模式中電商企業無法真正融人供應鏈產業生態，信用認證和風控體系很難得到保證。自營模式下，從供應商的準入篩選到與供應商商品質保、發貨和資金結算等業務環節的簽約，電商企業全程參與并監控，故自營模式B2B供應鏈金融與商業生態要求更加吻合。本文擬以自營B2B平臺的供應鏈金融運作模式作為研究對象，分析B2B供應鏈金融的參與主體和職能設計，探討B2B供應鏈金融良性運作的關鍵要素，并針對運作中可能存在的風險問題，提出相應的防范策略。
一、B2B供應鏈金融模式的運作設計
參與主體的專業化和平臺化是供應鏈金融的發展方向。隨著大數據、云計算、物聯網和區塊鏈等數字技術的介入，B2B供應鏈金融系統不再是傳統的鏈條狀，而是復雜的網絡平臺化結構，如圖1所示，B2B供應鏈金融的參與主體得到了極大的擴展，在電商平臺的主導作用下，供應鏈節點企業形成了若干個能量耦合的橫向集群鏈和縱向產業鏈，各類服務提供商也形成了縱橫交錯的服務鏈。復雜網絡結構對電商企業的協調運作能力提出了非常高的要求，需要平臺對各類主體的網絡地位、角色功能做出正確安排，尤其是對其中運作的關鍵要素做出合理的布局。
(一)參與主體及其職能
1.B2B電商平臺
B2B電商企業是供應鏈金融的神經中樞，掌握整個平臺運營的商流、資金流、信息流及物流(以下簡稱“四流”)，主導供應鏈金融生態系統的交易流程，其主要職能是為各類參與主體建立信息橋梁，為平臺中的節點企業提供資金匹配、信用評級、信用擔保、支付結算等服務。B2B電商平臺為服務群體搭建了公平公正的交易場所，也為企業間互惠互補的倡議協作創造了條件，其利潤來源于信息成本的降低、工作流程的簡化、交易費用的節約及供應鏈與價值鏈融合的好處。
2.供應鏈企業
供應鏈企業是指在B2B平臺上交易的上下游企業，也是供應鏈金融服務的主要對象。在平臺的服務支撐下，供應鏈企業形成了若干個橫向集群鏈和縱向產業鏈。橫向集群鏈和縱向產業鏈形成了產業集群與供應鏈之間的有機耦合，存在著多條平行的單鏈式供應鏈，這些單鏈不僅包括上下游企業之間相互合作，而且單鏈與單鏈之間也存在跨鏈間的協調與合作。它們的協同互動形成了一張復雜的價值網，既拓寬了B2B電商平臺信息來源渠道，也擴展了服務空間，為B2B供應鏈金融活動開辟了更多的新市場。
3.服務提供商
服務提供商是指為平臺上供應鏈企業提供資金、物流、價值評估等服務的機構。其中，金融機構為企業提供金融產品或服務、制定融資服務業務模式和具體方案;物流企業提供以質押物保管和監督、倉儲、運輸等綜合性第三方物流服務，以及為金融機構更便捷地掌握企業的各種交易行為提供幫助。資產評估機構負責平臺上存貨、知識產權、金融產品等質押物的價值評估。政府部門為平臺企業提供工商、稅務、海關等各類服務。這些主體共同組成了平臺服務鏈，為供應鏈企業提供各類服務，有利于企業更加專注自己的核心競爭力，提高供應鏈整體競爭優勢。
(二)良性運作的關鍵要素
1.“四流”協調
“四流”貫穿于B2B供應鏈金融平臺中的各個交易環節。“四流”的配合錯亂會引發平臺交易設計失效，給供應鏈金融帶來巨大風險。因此，物流配送及時、商流轉移合規、信息流真實流暢以及資金流匹配穩定是B2B供應鏈金融良性運作的重要前提。電商企業應積極運用區塊鏈、大數據、物聯網等新型技術，實現供應鏈“四流”的有機協調，為供應鏈參與主體創造價值。
2.信用增進
傳統供應鏈金融下的信用增進是借助核心企業的良好信用資源，實現對中小企業弱勢信貸的突破，是一對一的鏈條式傳遞，核心企業的信用只能傳遞給與其直接交易的上下游企業。信用穿透的約束使得處于供應鏈長尾端多級中小企業無法享受到真正的供應鏈金融服務。B2B供應鏈金融模式下，通過數字化技術應用，電商平臺及核心企業的信用優勢可傳遞輻射給平臺中發生交易的若干層級的中小企業，這種平臺化信用傳遞模式為更多的融資企業增進了信用，有效地擴展了B2B供應鏈金融的服務對象。
3.技術賦能
B2B電商平臺的價值主要體現在為金融機構做好企業交易信息的整合、搭建更精準快捷的信息共享平臺、優化平臺自身并挖掘更優質的客戶服務。應用區塊鏈技術可以降低供應鏈金融成本和風險、拓展供應鏈金融服務，物聯網技術可以防范動產重復質押風險，故B2B電商平臺要重視技術的滲透應用，利用數字技術對數據信息進行高效地收集、分析、處理，建立開放完備的服務平臺，保障供應鏈系統更加
高效率、高性能、高擴展和高安全。通過主體間的技術合作，解決融資企業資金短缺問題，同時也為平臺開發更多新的客戶，提高新的利潤來源和細分市場。
