內(nèi)容摘要：中小企業(yè)作為當前我國經(jīng)濟新常態(tài)下“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的主要載體，其持續(xù)健康發(fā)展是“供給側(cè)改革”中的重要一環(huán)，但融資難一直是影響其發(fā)展的重要因素。目前，在“互聯(lián)網(wǎng)+”成為國家倡議的背景下，探討互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難的路徑至關(guān)重要。本文從我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀出發(fā)，首先從經(jīng)濟學角度對中小企業(yè)融資難的原因進行了剖析，然后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢，以及基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資創(chuàng)新模式。在此基礎(chǔ)上，重點分析了互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資應(yīng)用中所面臨的問題，并提出對策建議。

　　關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè) 融資難 “互聯(lián)網(wǎng)+”

　　我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及原因分析

　　(一)我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

　　有效融資渠道少。融資渠道，主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個渠道。所謂內(nèi)源融資，就是企業(yè)將自己的利潤轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的過程，其發(fā)展主要靠自身的盈利能力。據(jù)統(tǒng)計調(diào)查：75%中小企業(yè)融資主要依賴內(nèi)源渠道。隨著企業(yè)的發(fā)展，內(nèi)源融資遠不能滿足其資金需求，外源融資的作用變得越來越重要。企業(yè)外源融資分為直接融資和間接融資。直接融資是指不經(jīng)過任何金融中介機構(gòu)，如企業(yè)發(fā)行債券、股票;間接融資是指通過金融機構(gòu)為媒介進行的融資活動。目前我國資本市場還不太完善，并且絕大部分中小企業(yè)由于自身的原因(如規(guī)模小、資金量少、信用記錄不完善等)導(dǎo)致不能夠通過資本市場直接融資。而對于間接融資，在一般情況下，商業(yè)銀行更加傾向借款給那些發(fā)展穩(wěn)定、借款數(shù)額大的大規(guī)模企業(yè)，而經(jīng)濟效益不夠好，規(guī)模較小，或者借款數(shù)額不多的中小企業(yè)則難以貸款成功。

　　融資成本高。中小企業(yè)對資金的需求往往頻率高、數(shù)額較小。90%的中小企業(yè)在選擇外部資金時，首選銀行貸款。通常，銀行在提供貸款前，為了降低自身風險，常常會重點調(diào)查企業(yè)的資信等級與財務(wù)狀況。由于信息不對稱，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的調(diào)查成本往往是大企業(yè)的6至8倍，所以銀行會提高貸款利率，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的貸款利率高于大型企業(yè)。同時，提高貸款利率會使中小企業(yè)債務(wù)負擔加重、財務(wù)風險升高，這進一步導(dǎo)致融資難。由于民間借貸的要求更低，手續(xù)簡單，也不用提供抵押與擔保，一部分中小企業(yè)會選擇民間借貸，但其借貸利率高，中小企業(yè)的融資成本進一步提高。

　　(二)中小企業(yè)融資難的經(jīng)濟學原理分析

　　交易成本問題。交易成本，廣義來理解就是經(jīng)濟制度的運行成本。在與中小企業(yè)和大型企業(yè)的交易中，前者的交易成本明顯要更大，因為前者單筆貸款的金額一般較小，對銀行而言，在同等利率條件下，其單筆交易成本明顯遠高于大型企業(yè)。而最終的交易成本需要由中小企業(yè)和銀行共同分擔，中小企業(yè)的成本以貸款利率的方式體現(xiàn)，銀行則是貸前調(diào)查與貸后監(jiān)督的成本。

　　信息不對稱問題。信息不對稱下的逆向選擇。銀行信貸決策主要依靠“硬信息”與“軟信息”。其中“硬信息”是指通過企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營指標以及信用評級等能直接獲取的信息;而“軟信息”則是企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境、企業(yè)管理者素質(zhì)與管理能力等信息。我國大多數(shù)中小企業(yè)成立時間不長，管理制度和財務(wù)制度也不夠健全。由于企業(yè)經(jīng)營信息不完善、不透明，銀行無法掌握企業(yè)的實際經(jīng)營狀況和履約風險，所以會通過提高貸款利率的方式來覆蓋風險，從而使風險相對較低的中小企業(yè)認為融資成本超出其最高接受范圍而退出融資市場。

　　信息不對稱下的道德風險。由于我國目前征信系統(tǒng)還不健全，市場“契約精神”還沒有有效形成，銀行難以掌握中小企業(yè)的真實經(jīng)營狀況與財務(wù)信息。這使得中小企業(yè)在融資中的非貨幣成本(主要是聲譽成本)幾乎為零，銀行由于考慮到道德風險，在借貸行為上會更加小心謹慎。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢

　　(一)解決因交易成本高導(dǎo)致的融資貴問題

　　首先，利用云計算，互聯(lián)網(wǎng)金融大大減少了信息處理成本。借助商務(wù)平臺等相關(guān)系統(tǒng)和模型，銀行對中小企業(yè)的信息甄別所需要的成本大大降低，讓小額貸款成為可能。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的成本降低。在傳統(tǒng)金融中，商業(yè)銀行由于對中小型企業(yè)的貸前調(diào)查與貸后監(jiān)督成本高而放棄該市場。而在互聯(lián)網(wǎng)新型金融交易模式上，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不僅能使貸款的審批手續(xù)大大簡化，從而縮短貸款時間，而且還讓貸后的監(jiān)督變得非常簡單。無論信貸額度如何，單筆信貸的操作成本僅在2000元左右，大大降低了交易的成本，從而打消了銀行對于中小企業(yè)貸款的憂慮。例如阿里小貸所有環(huán)節(jié)都采用計算機自動化操作，其單筆運營成本只需2.3元。同時通過大數(shù)據(jù)顯示，這種網(wǎng)絡(luò)貸款平臺還能夠?qū)崿F(xiàn)精準定向與定點營銷，從而降低營銷成本。

　　(二)解決因信息不對稱產(chǎn)生的融資難問題

　　對金融企業(yè)和信貸需求企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融能有效化解信息不對稱問題。對信貸需求企業(yè)來說，通過互聯(lián)網(wǎng)，它們能夠迅速找到能夠提供貸款服務(wù)的平臺，從而嘗試合作。而對金融企業(yè)來說，通過互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，它們能夠?qū)χ行⌒推髽I(yè)進行充分的貸前調(diào)查、評估，從而能夠全面地判斷其是否具有還款的能力。譬如，當一家造紙廠提出融資申請時，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠根據(jù)該申請企業(yè)的各種業(yè)務(wù)往來、資金流動、稅費繳納等信息來初步對申請企業(yè)經(jīng)營狀況做出判斷。在初步判斷的基礎(chǔ)上，還可以根據(jù)紙張消費市場發(fā)展數(shù)據(jù)等預(yù)測未來發(fā)展市場的前景，最終確定該企業(yè)的融資資格和貸款規(guī)模。

　　(三)提升融資效率

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的環(huán)境中，中小企業(yè)能夠相對容易的及時獲取發(fā)展所需資金。因為許多需要人工的地方都可以利用計算機進行更加高效的審核，從而提高工作速度，加塊對企業(yè)的融資審批。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，資金供求雙方直接發(fā)布信息，自由匹配交易。交易不受時間和空間的限制，供求信息幾乎完全對稱，這使得交易更加方便高效。互聯(lián)網(wǎng)金融使用計算機信息技術(shù)簡化融資流程，使用人工智能等科技手段自動化審批流程，使得交易雙方的融資成本大大降低。

　　推薦閱讀：《北方金融》(月刊)創(chuàng)刊于1980年，由內(nèi)蒙古金融學會主辦為各金融機構(gòu)服務(wù)的學術(shù)性專業(yè)期刊。刊物以宣傳黨的金融方針、政策為宗旨,以探討金融、經(jīng)濟理論與實踐為任務(wù),以民族區(qū)域自治地方為特色。