摘要：目前極低的輸配電資產(chǎn)回報(bào)率不能吸引社會(huì)資金投資電網(wǎng)。即便是電網(wǎng)公司的電網(wǎng)投資, 嚴(yán)格意義上也不符合商業(yè)原則的“自主性”投資。電網(wǎng)公司雖已公司化, 但仍然扮演著一個(gè)政策性投資被動(dòng)執(zhí)行者的角色。在現(xiàn)有電價(jià)體制下, 電網(wǎng)投資越多, 電網(wǎng)公司還本付息的負(fù)擔(dān)越大, 盈利壓力也越大, 越缺乏進(jìn)一步投資的積極性。電網(wǎng)公司這種政策性角色既不符合電力體制改革的初衷, 也無(wú)法藉此長(zhǎng)期維系電網(wǎng)投資。因此, 長(zhǎng)期而言, 建立獨(dú)立、規(guī)范的輸配電價(jià)機(jī)制, 使輸配電價(jià)真正能夠反映輸配電真實(shí)成本, 并予以合理回報(bào), 是理順電價(jià)、改善電價(jià)結(jié)構(gòu)的核心和根本。

　　關(guān)鍵詞：城市電網(wǎng),金融投資,科技發(fā)展

　　三段式電價(jià)是指銷售給用戶的最終銷售電價(jià)將由上網(wǎng)電價(jià)、輸電電價(jià)和配電電價(jià)疊加而成。其核心內(nèi)容在于把輸電、配電電價(jià)從傳統(tǒng)的銷售電價(jià)中單列出來(lái)并據(jù)此核收相應(yīng)的電費(fèi)，以適應(yīng)廠網(wǎng)分開、輸配分離的需要。輸配電電價(jià)的制訂也應(yīng)按合理補(bǔ)償成本費(fèi)用，合理確定收益，依法計(jì)入稅金的原則核定，同樣也要設(shè)置合理的電價(jià)結(jié)構(gòu)。目前要在清理規(guī)范供電企業(yè)對(duì)用戶各項(xiàng)收費(fèi)基礎(chǔ)上，測(cè)算現(xiàn)行銷售電價(jià)中實(shí)際包含的輸配電成本費(fèi)用、供電損耗和稅金、利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上研究提出各電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)輸配電價(jià)格的合理水平。輸配電價(jià)格應(yīng)由中央、省級(jí)政府合理定價(jià)，應(yīng)使電力生產(chǎn)各環(huán)節(jié)電價(jià)比例適當(dāng)、合理。供電企業(yè)的供電價(jià)格要由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成，并建立與上網(wǎng)電價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。鼓勵(lì)買方競(jìng)爭(zhēng)，允許配電企業(yè)和大用戶進(jìn)入電力市場(chǎng)，在市場(chǎng)上直接向發(fā)電企業(yè)購(gòu)買電力，簽訂長(zhǎng)期供電合同，高壓輸電企業(yè)和低壓配電企業(yè)的電網(wǎng)，必須對(duì)所有用戶開放。電價(jià)結(jié)構(gòu)改革要有利于反映電能商品成本;有利于用戶公平合理的負(fù)擔(dān)電能商品成本;有利于執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)約能源政策;有利于簡(jiǎn)便易行;有利于電網(wǎng)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)和電力企業(yè)的生存發(fā)展。

　　在堅(jiān)持對(duì)電網(wǎng)進(jìn)行“統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè)、統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)一管理”原則的同時(shí), 拓寬融資渠道，促進(jìn)社會(huì)各類資金參股各電網(wǎng)公司, 在電網(wǎng)公司的統(tǒng)一管理下, 有序進(jìn)入電網(wǎng)投資建設(shè)。當(dāng)然, 引入社會(huì)資金進(jìn)行電網(wǎng)投資的前提是有一個(gè)合理的回報(bào)機(jī)制。

　　從融資租賃獲得的稅收好處和給企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的優(yōu)化往往大于企業(yè)多付出的租賃手續(xù)費(fèi)，尤其適用于電網(wǎng)企業(yè)電力設(shè)備多、資金密集、現(xiàn)金流穩(wěn)定和投資回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。用成本來(lái)解決發(fā)展問(wèn)題。既擴(kuò)大了融資額，又降低了利率風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)較弱，需要建設(shè)的電網(wǎng)項(xiàng)目較多。選擇性地采取融資租賃方式既可滿足對(duì)資本金的需要，又能加快電網(wǎng)建設(shè)速度。

　　目前，各電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)存在大量的固定資產(chǎn)，可采用融資租賃中的售后回租方式的存量資產(chǎn)(現(xiàn)金流量穩(wěn)定、資產(chǎn)負(fù)債率低)，在開展價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上，在國(guó)家稅法允許的范圍內(nèi)，充分發(fā)揮售后回租業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，盤活存量資產(chǎn)，加快資金回籠，最大限度地發(fā)揮存量資產(chǎn)的融資作用。

　　我國(guó)日益壯大的資本市場(chǎng)為電網(wǎng)企業(yè)的融資需求提供了一個(gè)較好的基礎(chǔ)，但是，資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和入市成本都較高，只有當(dāng)各電網(wǎng)公司經(jīng)過(guò)規(guī)范改制，具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)時(shí)，才可利用資本市場(chǎng)巨大的融資能力，籌措資本金，解決電網(wǎng)發(fā)展與電網(wǎng)企業(yè)自有資金不足的矛盾，培育機(jī)構(gòu)投資者。必須結(jié)合公司集團(tuán)化運(yùn)作，積極推進(jìn)核心業(yè)務(wù)，逐步實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化和投資主體多元化，進(jìn)一步拓寬公司資本金籌措渠道和優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，為電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目提供充足的資金。

　　中國(guó)已確定了2020年實(shí)現(xiàn)全面小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)，未來(lái)5～10年，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)將保持持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，城市化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，城市電網(wǎng)不僅負(fù)荷增長(zhǎng)快，需求量大，而且對(duì)供電可靠性和供電質(zhì)量都提出了更高的要求，城市電網(wǎng)發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)。要確保電網(wǎng)的發(fā)展能適應(yīng)城市經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和居民生產(chǎn)用電質(zhì)量的不斷提高，“十一五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司克服困難，加大投入力度，實(shí)施了一批急需的城網(wǎng)建設(shè)和改造項(xiàng)目，其中31個(gè)重點(diǎn)城市電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)投資總需求約4300億元。

　　籌集資金是企業(yè)生存和發(fā)展的前提條件，企業(yè)只有取得源源不斷的低成本的資金供應(yīng)，才能迅速發(fā)展并顯示生生不息的活力。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)投融資主體比較單一，以國(guó)家投資為主體，面對(duì)如此巨大的資金需求, 增強(qiáng)電網(wǎng)公司的投融資能力非常必要。

　　我國(guó)目前主要有兩類電價(jià)：上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)。上網(wǎng)電價(jià)，是指獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)輸送電力商品的結(jié)算價(jià)格。定價(jià)方式均是以單個(gè)電廠(或單臺(tái)機(jī)組)的成本加上合理的利潤(rùn)、稅金倒算出不同電廠(或機(jī)組)的電價(jià)，所以形成現(xiàn)在的一廠一價(jià)、一機(jī)一價(jià)的現(xiàn)狀。銷售電價(jià)是指供電公司將電力商品銷售給用戶的到戶價(jià)，一般是由發(fā)改委同當(dāng)?shù)匚飪r(jià)管理部門來(lái)制定。長(zhǎng)期以來(lái)，電的終端售價(jià)一直主要是根據(jù)用戶承受能力采取分用戶類別定價(jià)。另外，由于實(shí)行上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)兩端定價(jià)的機(jī)制，既沒(méi)有上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，也沒(méi)有按照購(gòu)電成本和用戶對(duì)系統(tǒng)的實(shí)際耗費(fèi)進(jìn)行價(jià)格核算，所以直到目前為止對(duì)不同分類用戶的售電電價(jià)是很不合理的，也不能對(duì)市場(chǎng)供需起到有效的調(diào)節(jié)作用。

　　電力行業(yè)一直具有收益穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券，可將行業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。首先，企業(yè)債券的發(fā)行費(fèi)用一般要低于股票發(fā)行，企業(yè)所需負(fù)擔(dān)的融資成本明顯要低于股票的融資成本;其次，債券可以防止企業(yè)控制權(quán)的分散。由于債券的持有者僅享受債券的利息所得，不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，不會(huì)對(duì)企業(yè)的控制權(quán)造成威脅。因此，電網(wǎng)公司可爭(zhēng)取國(guó)網(wǎng)發(fā)行企業(yè)債券的額度，加大直接融資力度，提高直接融資比重，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，從而更快地推動(dòng)電網(wǎng)的快速發(fā)展。

　　融資租賃是我國(guó)20世紀(jì)80年代從國(guó)外引進(jìn)的一種有別于經(jīng)營(yíng)租賃的新型融資方式，我國(guó)《合同法》對(duì)融資租賃有如下定義：融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。我國(guó)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中關(guān)于融資租賃的定義是“融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移 。”