內(nèi)容摘要：人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)包括傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是，行為人非法利用包括人工智能技術(shù)優(yōu)勢(shì)等所形成的優(yōu)勢(shì)地位，操縱金融商品與市場(chǎng)資本，進(jìn)而控制證券、期貨市場(chǎng)并從中牟利。對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制進(jìn)路的探究不能局限在刑法的閉塞體系內(nèi)，而應(yīng)當(dāng)塑造行政前置性立法的思維和規(guī)則，做好與行政性法律規(guī)范的銜接工作。完善相關(guān)前置法規(guī)定，需要在靜態(tài)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管兩個(gè)層面確立具體、明確的標(biāo)準(zhǔn)，將靜態(tài)的法律法規(guī)和制度建設(shè)與動(dòng)態(tài)的穿透式監(jiān)管、全過程監(jiān)管相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)從整體上預(yù)防和規(guī)制人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　關(guān)鍵詞：人工智能 證券期貨市場(chǎng) 刑事風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)優(yōu)勢(shì) 規(guī)制進(jìn)路 行政前置性立法

　　引言

　　證券行業(yè)是傳統(tǒng)金融行業(yè)的重要組成部分。在人類進(jìn)入人工智能時(shí)代后，人工智能技術(shù)的飛速進(jìn)步對(duì)證券行業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生重大和深遠(yuǎn)的影響。隨著證券行業(yè)信息化水平的不斷提高，人工智能技術(shù)逐漸被應(yīng)用于證券、期貨市場(chǎng)中的各個(gè)具體場(chǎng)景中。正如有學(xué)者所言，如果說電子化交易以及證券無紙化是信息技術(shù)發(fā)展為傳統(tǒng)的證券、期貨市場(chǎng)模式帶來的第一次沖擊，那么，人工智能技術(shù)的發(fā)展則會(huì)催生出對(duì)證券、期貨市場(chǎng)模式的第二次重大變革，交易自動(dòng)化的實(shí)現(xiàn)并非空想。〔1 〕“人工智能可以成功捕捉任何可能存在的交易機(jī)會(huì)”， 〔2 〕進(jìn)而可能“對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響”。〔3 〕例如，美國Rebellion Research基金公司利用人工智能系統(tǒng)的深度學(xué)習(xí)能力，能夠自動(dòng)響應(yīng)外部信息，并結(jié)合市場(chǎng)需求進(jìn)行快速的交易。再如，香港的Aidyia公司和美國Sentient Technologies公司利用人工智能技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)在無人為干預(yù)的情況下操盤對(duì)沖基金。〔4 〕由此可見，人工智能時(shí)代的到來以及人工智能技術(shù)的發(fā)展必將對(duì)傳統(tǒng)證券、期貨市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊，從而引發(fā)一場(chǎng)重大變革。

　　應(yīng)當(dāng)看到，人工智能時(shí)代中，證券、期貨交易場(chǎng)景的變革，在為交易參與者帶來可觀利潤的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變和新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生。〔5 〕簡(jiǎn)言之，證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在證券的發(fā)行和交易過程中，人工智能技術(shù)的應(yīng)用，會(huì)使引發(fā)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的非法手段更加隱蔽，從而更容易導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生;證券、期貨市場(chǎng)新型刑事風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在證券、期貨交易之前，即應(yīng)用于證券、期貨交易的人工智能技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的前端，并進(jìn)而對(duì)后期的證券、期貨交易產(chǎn)生影響，主要表現(xiàn)為技術(shù)的濫用與信息不對(duì)稱的加劇。對(duì)此，筆者將在下文中進(jìn)行詳細(xì)的闡述，此處不作贅述。證券、期貨交易具有典型的逐利性，而人工智能技術(shù)的應(yīng)用為證券、期貨交易帶來可觀收益，這將會(huì)使得證券、期貨交易場(chǎng)景中的人工智能技術(shù)不斷更新、進(jìn)化，最終呈現(xiàn)出高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的局面。換言之，證券、期貨交易對(duì)人工智能技術(shù)高度依賴的同時(shí)，也就意味著證券、期貨市場(chǎng)中的刑事風(fēng)險(xiǎn)乃至犯罪行為與人工智能技術(shù)的應(yīng)用可能相伴而行，甚至可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融業(yè)態(tài)的顛覆。〔6 〕“法律命題的創(chuàng)設(shè)是因應(yīng)時(shí)代和社會(huì)需求的” 〔7 〕“刑法應(yīng)當(dāng)著眼于對(duì)潛在法益侵害之危險(xiǎn)的防范，以維護(hù)社會(huì)安全，實(shí)現(xiàn)社會(huì)控制”。〔8 〕對(duì)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)中的傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)的滋生，我們不能視而不見、充耳不聞。為了繼續(xù)發(fā)揮人工智能技術(shù)在證券、期貨市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)，維護(hù)證券、期貨市場(chǎng)乃至整體金融市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定，我們需要探求隱藏在證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)與新型刑事風(fēng)險(xiǎn)背后的證券、期貨市場(chǎng)犯罪本質(zhì)，如此方能撥云見日、對(duì)癥下藥，完善人工智能時(shí)代中規(guī)制證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)路，從而實(shí)現(xiàn)刑法保護(hù)社會(huì)的機(jī)能。

　　一、人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

　　正如前述，逐利性是證券、期貨市場(chǎng)的典型特征。證券、期貨市場(chǎng)中的交易主體基于追求自身利益的動(dòng)機(jī)而實(shí)施相關(guān)行為時(shí)，當(dāng)然會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)中長期存在固有的風(fēng)險(xiǎn)，這些長期固有的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)在人工智能技術(shù)的“加持”下發(fā)生量甚至質(zhì)的變化，與此同時(shí)，人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之而發(fā)生重大演變。筆者認(rèn)為，金融科技中的人工智能技術(shù)大量運(yùn)用在為證券、期貨交易創(chuàng)造便利的同時(shí)，也必然會(huì)引發(fā)濫用技術(shù)優(yōu)勢(shì)、加劇信息不對(duì)稱等各種新型刑事風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)的刑事風(fēng)險(xiǎn)而言，可以說這是人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)人工智能技術(shù)運(yùn)用中所滋生的新型刑事風(fēng)險(xiǎn)。

　　(一)人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變

　　人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)傳統(tǒng)刑事風(fēng)險(xiǎn)的演變，主要指證券、期貨市場(chǎng)中的固有風(fēng)險(xiǎn)在人工智能技術(shù)變革的背景之下所發(fā)生的變化，包括證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生，證券、期貨交易非法手段更加隱蔽等。

　　1.人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生。筆者認(rèn)為，人工智能技術(shù)本身蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)與證券、期貨市場(chǎng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)之相互“碰撞”，就會(huì)產(chǎn)生聚合效應(yīng)與疊加效應(yīng)，使得證券、期貨市場(chǎng)中原本存在的風(fēng)險(xiǎn)加劇，進(jìn)而衍生出證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。人工智能時(shí)代證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衍生，主要受技術(shù)漏洞(技術(shù)風(fēng)險(xiǎn))和不當(dāng)操作(操作風(fēng)險(xiǎn))等的影響。具體如下。

　　其一，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)過計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)證券、期貨市場(chǎng)帶來的第一輪沖擊之后，證券、期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了無紙化和信息化時(shí)代，也即證券、期貨市場(chǎng)主要依賴交易平臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)。人工智能時(shí)代的到來，使得證券、期貨市場(chǎng)平臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)的自動(dòng)化、智能化和數(shù)據(jù)相關(guān)性程度加深，也使得編程錯(cuò)誤等技術(shù)漏洞對(duì)證券、期貨市場(chǎng)的影響呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長。在特定情形下，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)由量變升級(jí)成質(zhì)變，從而引發(fā)證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。〔9 〕其二，操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)通常和不適當(dāng)操作、系統(tǒng)失靈、人工失誤、內(nèi)部控制程序故障等密切相關(guān)。在人工智能時(shí)代，對(duì)證券、期貨市場(chǎng)系統(tǒng)的操作失誤可能會(huì)導(dǎo)致不可估量的損失。2013年我國“光大烏龍指事件”是其典型例證。〔10 〕同時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的交織，更是會(huì)存在引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。〔11 〕由此可見，人工智能時(shí)代中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的聚合和疊加，完全可能會(huì)導(dǎo)致證券、期貨市場(chǎng)中的固有風(fēng)險(xiǎn)急劇升級(jí)為質(zhì)變，進(jìn)而衍生出證券、期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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